焦煤需求方面，焦化市場盈利空間有限，獨立焦企產能利用率暫未進一步提升，基本維持在77%左右，日均產量維持在71萬噸左右。不過對比來看，目前焦炭供應為近兩年來最好水平，也就意味著目前對焦煤的需求也處于高位。數據顯示，8月份，我國焦炭產量為4158.0萬噸，環比增長2.84%，同比增長6.32%。1月—8月份，我國焦炭累計產量為32490萬噸，同比增長2.92%。
進一步來看，目前鋼廠高爐開工率保持高位，爐料需求旺盛。調研數據顯示，上周（9月18日—22日）全國247家鋼廠日均鐵水產量為248.85萬噸，僅比2020年8月份最高值低4.45萬噸。但需注意的是，月度生鐵、粗鋼產量已出現小幅回落。國家統計局數據顯示，8月份，全國粗鋼日均產量為278.7萬噸，環比下降4.8%；生鐵日均產量為240.7萬噸，環比下降3.8%。由此可見，在終端需求疲弱、盈利情況較差的情況下，后期鋼廠有減產的預期。截至今年8月底，我國粗鋼累計產量為71293萬噸，同比增量約為1800萬噸，若要實現粗鋼產量平控，第四季度鋼廠減產壓力較大，后期需持續關注粗鋼控產政策的執行情況。
綜合來看，短期“雙焦”供需趨于寬松的矛盾并不明顯，厚壁鋼管價格保持相對強勢，但期價已處于升水狀態，漲勢受到基差修復的壓制，短期保持謹慎樂觀態度。另外煤價拉漲過后，大部分焦鋼企業面臨虧損壓力，并且旺季需求正逐步被證偽，預計中下游低利潤、高供應的狀態難以維持，不排除鋼廠在虧損達到減產臨界點后會實施自主減產措施，將需求負反饋壓力向原材料端傳導。
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